රඳවාගත් ඉපැයීම් සමාගම් සඳහා සැලකිය යුතු ප්රාග්ධන ප්‍රභවයක් නියෝජනය කරන අතර ඔවුන්ගේ පිරිවැය අවබෝධ කර ගැනීම ව්‍යාපාර මූල්‍යකරණයේදී ඉතා වැදගත් වේ. මෙම ලිපිය රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය, ප්රාග්ධන පිරිවැයට ඇති සම්බන්ධය සහ මූල්ය තීරණ ගැනීම කෙරෙහි එහි බලපෑම යන සංකල්පය ගැන සොයා බලයි.
රඳවාගත් ඉපැයීම් අවබෝධ කර ගැනීම
රඳවාගත් ඉපැයීම් යනු කොටස් හිමියන්ට ලාභාංශ ලෙස බෙදා හැරීමට වඩා ව්‍යාපාරයේ නැවත ආයෝජනය කරන සමාගමේ ශුද්ධ ආදායමේ කොටසයි. ඒවා සමාගමක ප්රාග්ධන ව්‍යුහයේ අත්‍යවශ්‍ය අංගයක් වන අතර අරමුදල් වර්ධනය, ව්‍යාපාර ව්‍යාප්තිය සහ මෙහෙයුම් අවශ්‍යතා සඳහා වැදගත් කාර්යභාරයක් ඉටු කරයි.
රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය
රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය යනු කොටස් හිමියන්ට බෙදා හැරීම වෙනුවට ව්යාපෘති හෝ ආයෝජන සඳහා අරමුදල් සැපයීම සඳහා රඳවාගත් ඉපැයීම් භාවිතා කිරීම හා සම්බන්ධ අවස්ථා පිරිවැයයි. රඳවාගත් ඉපැයීම්වලට ණය හෝ කොටස් මූල්‍යකරණය වැනි පැහැදිලි පිරිවැයක් නොමැති අතර, ඒවා භාවිතා කිරීම හා සම්බන්ධ ව්‍යංග පිරිවැයක් ඇත.
රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය ගණනය කිරීම සඳහා එක් ක්රමයක් වන්නේ සූත්රය භාවිතා කිරීමයි:
රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය = (කොටසකට ලාභාංශ / වත්මන් කොටස් මිල) + වර්ධන අනුපාතය
ඉපැයීම් ලාභාංශ ලෙස බෙදා හරිනු ලැබුවහොත්, කොටස් හිමියන්ට ලැබිය හැකි ප්‍රතිලාභ පිළිබිඹු කරන ලද ලාභාංශ සහ සමාගමේ වර්ධන වේගය අනුව ආයෝජකයින්ට ඇති අවස්ථා පිරිවැය සූත්‍රයේ ඇතුළත් වේ.
ප්රාග්ධන පිරිවැය සම්බන්ධය
රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය ප්රාග්ධන පිරිවැය යන සංකල්පයට සමීපව සම්බන්ධ වන අතර, සමාගමක් සඳහා අරමුදල් සැපයීමේ සමස්ත පිරිවැය තීරණය කිරීමේදී දෙකම තීරණාත්මක කාර්යභාරයක් ඉටු කරයි. රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය ලාභාංශ ලෙස ගෙවිය හැකි ප්‍රමාණයට විශේෂිත වන අතර, ප්රාග්ධනයේ පිරිවැය ණය, කොටස් සහ රඳවාගත් ඉපැයීම් ඇතුළුව සියලු ආකාරයේ මූල්‍යකරණයන්හි සමස්ත පිරිවැය ඇතුළත් වේ.
ප්රාග්ධනයේ බරිත සාමාන්‍ය පිරිවැය (WACC) ගණනය කිරීමේදී, රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය ණය සහ කොටස්වල පිරිවැය සමඟ සාධක වේ. මෙය සමාගමේ සමස්ත ප්රාග්ධන පිරිවැය සහ විභව ව්යාපෘති හෝ ආයෝජන ඇගයීම මත අභ්‍යන්තරව ජනනය කරන ලද අරමුදල් භාවිතා කිරීමේ බලපෑම පිළිබිඹු කරයි.
මූල්ය තීරණ ගැනීමේ බලපෑම
දැනුවත් මූල්ය තීරණ ගැනීම සඳහා රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය අවබෝධ කර ගැනීම ඉතා වැදගත් වේ. රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය ණය හෝ කොටස් වැනි වෙනත් අරමුදල් ප්‍රභවයන්ගේ පිරිවැය සමඟ සංසන්දනය කිරීමෙන් සමාගම්වලට තම ආයෝජන ව්යාපෘති සඳහා වඩාත්ම ලාභදායී මූල්‍යකරණ විකල්පයන් තීරණය කළ හැකිය.
තවද, රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය ලාභාංශ ප්‍රතිපත්ති සහ ප්රාග්ධන වෙන්කිරීමේ තීරණ කෙරෙහි බලපායි. ලාභාංශ ලෙස බෙදා හැරීමට හෝ බාහිර ප්‍රාග්ධනය රැස් කිරීමට වඩා රඳවාගත් ඉපැයීම්වල වියදමින් ඉපැයීම් නැවත ආයෝජනය කිරීම වඩාත් ප්‍රයෝජනවත්ද යන්න සමාගම් විසින් තක්සේරු කළ යුතුය.
නිගමනය
රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය ප්රාග්ධන පිරිවැයට සහ මූල්ය තීරණ ගැනීමේ පිරිවැයට බලපාන ව්‍යාපාර මූල්‍යකරණයේ සැලකිය යුතු සාධකයක් ලෙස සේවය කරයි. රඳවාගත් ඉපැයීම්වල පිරිවැය අවබෝධ කර ගැනීම සහ ඵලදායී ලෙස කළමනාකරණය කිරීම සමාගම්වලට ඔවුන්ගේ ප්රාග්ධන ව්‍යුහය සහ අරමුදල් උපාය මාර්ග ප්‍රශස්ත කිරීම සඳහා අත්‍යවශ්‍ය වේ.