අභ්යන්තර ප්රතිලාභ අනුපාතය (IRR) යනු ප්රාග්ධන අයවැයකරණයේ සහ ව්‍යාපාර මූල්‍යකරණයේ තීරණාත්මක සංකල්පයකි, එය ආයෝජනයකින් ජනනය වන ප්‍රතිලාභය නියෝජනය කරයි. දැනුවත් මූල්‍ය තීරණ ගැනීම සඳහා IRR අවබෝධ කර ගැනීම අත්‍යවශ්‍ය වේ. මෙම විස්තීර්ණ මාර්ගෝපදේශය තුළ, අපි එහි වැදගත්කම, ගණනය කිරීමේ ක්රම සහ සැබෑ ලෝකයේ යෙදුම් ආවරණය කරමින් IRR විස්තරාත්මකව ගවේෂණය කරන්නෙමු.
IRR අවබෝධ කර ගැනීම
IRR යනු කුමක්ද?
අභ්යන්තර ප්රතිලාභ අනුපාතය (IRR) යනු ආයෝජනයක ලාභදායිතාවය තක්සේරු කිරීමට භාවිතා කරන මෙට්‍රික් එකකි. එය මුදල්වල කාල වටිනාකම සැලකිල්ලට ගනිමින් ආයෝජනය කරන ලද ප්රාග්ධනය මත උපයා ගත හැකි වාර්ෂික ඵලදායී සංයුක්ත ප්රතිලාභ අනුපාතය නියෝජනය කරයි. සරලව කිවහොත්, IRR යනු යම් ආයෝජනයකින් ලැබෙන සියලුම මුදල් ප්‍රවාහවල ශුද්ධ වර්තමාන අගය (NPV) බිංදුවට සමාන කරන වට්ටම් අනුපාතයයි.
IRR හි වැදගත්කම
විවිධ ආයෝජන අවස්ථා වල ආකර්ශනීය බව සංසන්දනය කිරීමට සහ තක්සේරු කිරීමට ප්රාග්ධන අයවැයකරණයේදී IRR බහුලව භාවිතා වේ. විවිධ ව්‍යාපෘතිවල IRR ගණනය කිරීමෙන්, ව්‍යාපාරවලට ඔවුන්ගේ විභව ප්රතිලාභ මත පදනම්ව ආයෝජනවලට ප්‍රමුඛත්වය දිය හැකිය. අමතර වශයෙන්, ආයෝජනයක් අවශ්‍ය ප්රතිලාභ අනුපාතයට හෝ ප්රාග්ධන පිරිවැයට සංසන්දනය කිරීමෙන් එය වටිනවාද යන්න තීරණය කිරීමට IRR උපකාර කරයි.
IRR ගණනය කිරීම
ගණනය කිරීමේ ක්රම
IRR ගණනය කිරීම සඳහා ක්රම කිහිපයක් ඇත, අත්හදා බැලීම්-සහ-දෝෂ ක්‍රමය, ඉන්ටර්පෝලේෂන් ක්‍රමය සහ Excel හි බිල්ට්-ඉන් කර්තව්‍යයන් ඇතුළත් වේ. අත්හදා බැලීම්-සහ-දෝෂ ක්‍රමයට NPV ශුන්‍යයට සමාන වන තෙක් NPV සූත්‍රයට විවිධ වට්ටම් අනුපාත නැවත නැවත සම්බන්ධ කිරීම ඇතුළත් වේ. වට්ටම් අනුපාත දෙකක් අතර NPV සලකුණ වෙනස් කරන විට IRR තක්සේරු කිරීමට අන්තර් ක්රම ක්‍රමය රේඛීය අන්තර් ක්‍රියාකාරිත්වය භාවිතා කරයි. IRR සහ XIRR වැනි Excel හි අන්තර්ගත කාර්යයන් IRR ගණනය කිරීමට කාර්යක්ෂම ක්රම සපයයි.
IRR සඳහා සූත්රය
IRR ගණනය කිරීමේ පොදු සූත්රය වන්නේ:
(ආරම්භක ආයෝජනය) + (මුදල් ප්රවාහ / (1 + IRR) t ) = 0
කොහෙද:
- මූලික ආයෝජනය යනු ව්‍යාපෘතිය ආරම්භයේදී ආයෝජනය කළ මුදලයි.
- මුදල් ප්‍රවාහයන් යනු කාලයත් සමඟ ව්‍යාපෘතියෙන් අපේක්ෂිත ගලා ඒම් සහ පිටතට ගලා යාමයි.
- IRR යනු අභ්යන්තර ප්රතිලාභ අනුපාතයයි.
- t කාල සීමාව නියෝජනය කරයි.
සැබෑ ලෝක යෙදුම්
තීරණ ගැනීමේදී IRR භාවිතා කිරීම
විභව ආයෝජන සහ ව්යාපෘති සම්බන්ධයෙන් තීරණාත්මක තීරණ ගැනීමට ව්‍යාපාර IRR භාවිතා කරයි. විවිධ විකල්පවල IRR සංසන්දනය කිරීමෙන්, සමාගම්වලට ඉහළ ප්රතිලාභ සහිත ව්යාපෘති සඳහා සම්පත් වෙන් කළ හැකි අතර අවසානයේ කොටස් හිමියන්ගේ වටිනාකම උපරිම කරයි. තවද, ඉහළ IRR සහිත ව්යාපෘති සාමාන්‍යයෙන් අඩු අවදානම් සහිත බැවින්, ආයෝජනයක් හා සම්බන්ධ අවදානම තක්සේරු කිරීමට IRR උපකාර කරයි.
උදාහරණ සිනාරියෝ
ආයෝජන අවස්ථා දෙකක් තක්සේරු කරන සමාගමක් සලකා බලන්න. ව්‍යාපෘතිය A සඳහා ඩොලර් 200,000 ක මූලික ආයෝජනයක් අවශ්‍ය වන අතර වසර හතරක් සඳහා වසරකට ඩොලර් 50,000 ක මුදල් ප්‍රවාහයක් ජනනය කිරීමට අපේක්ෂා කෙරේ. ව්‍යාපෘතිය B සඳහා ඩොලර් 250,000 ක මූලික ආයෝජනයක් අවශ්‍ය වන අතර වසර පහක් සඳහා වසරකට ඩොලර් 70,000 ක මුදල් ප්‍රවාහයක් ජනනය කිරීමට අපේක්ෂා කෙරේ. ව්යාපෘති දෙකම සඳහා IRR ගණනය කිරීමෙන්, තීරණ ගැනීමේ ක්‍රියාවලියට සහාය වෙමින්, මූලික වියදම්වලට සාපේක්ෂව ඉහළ ප්‍රතිලාභයක් සපයන ආයෝජනය කුමක්ද යන්න සමාගමට තීරණය කළ හැකිය.
IRR සීමාවන්
IRR ප්රාග්ධන අයවැයකරණය සහ ව්‍යාපාර මූල්‍යකරණයේ වටිනා මෙවලමක් වන අතර, එයට යම් සීමාවන් ඇත. මූලික සීමාවන්ගෙන් එකක් වන්නේ IRR හිම නැවත ආයෝජනය කිරීම උපකල්පනය කිරීමයි, එය සැමවිටම ප්‍රායෝගික නොවිය හැක. මීට අමතරව, ආයෝජනයේ පරිමාණය හෝ ව්‍යාපෘතියේ ප්‍රමාණය නොසලකන බැවින්, විවිධ මුදල් ප්රවාහ රටා සමඟ අන්‍යෝන්‍ය වශයෙන් සුවිශේෂී ව්යාපෘති සංසන්දනය කිරීමේදී IRR නොමඟ යවන තීරණවලට තුඩු දිය හැකිය.
නිගමනය
IRR පිළිබඳ අවසාන අදහස්
අභ්යන්තර ප්රතිලාභ අනුපාතය (IRR) ප්රාග්ධන අයවැයකරණය සහ ව්‍යාපාර මූල්‍යකරණයේදී ප්‍රධාන භූමිකාවක් ඉටු කරයි, ආයෝජන අවස්ථා ඇගයීමට සහ උපායමාර්ගික තීරණ ගැනීමට ව්‍යාපාරවලට සහාය වේ. IRR හි වැදගත්කම, එහි ගණනය කිරීමේ ක්රම සහ සැබෑ ලෝකයේ යෙදුම් අවබෝධ කර ගැනීමෙන්, පුද්ගලයන්ට සහ සංවිධානවලට ප්රතිලාභ උපරිම කිරීමට සහ දිගු කාලීන මූල්‍ය අරමුණු සාක්ෂාත් කර ගැනීමට මෙම සංකල්පය ඵලදායී ලෙස භාවිතා කළ හැකිය.